应用金融Seminar：唐国豪（湖南大学）

2025.05.14

报告题目：DeepSeek vs ChatGPT：谁可以预测股票市场与宏观经济?

报告人：唐国豪（湖南大学）

报告时间：2025年5月27日（周二）13:30-15:30

报告地点：劝学楼505

主办单位：bet365中国备用网址

【报告人简介】

唐国豪，经济学博士，湖湘青年英才，圣路易斯华盛顿大学访问学者，现任湖南大学金融与统计学院副教授、博士生导师，金融科技与工程系副主任，中国优选法统筹法量化金融分会理事，宏观经济大数据挖掘与应用湖南省重点实验室研究员。主持国家自然科学基金、教育部人文社科基金、湖南省自然科学基金面上、青年项目，省教学改革项目。目前担任中国第一本被SSCI收录的经济和金融类英文期刊Annals of Economics and Finance（《经济学和金融学年刊》）的联合主编。主要从事金融科技与金融机器学习、中国特色的实证资产定价研究。目前已在Journal of Financial and Quantitative Analysis, Journal of Banking & Finance, Journal of Economic Dynamics & Control，Journal of International Money and Finance和《管理科学学报》《金融研究》《经济学（季刊）》《经济学动态》等国内外重要期刊发表论文。获得湖南省优秀硕士论文指导教师（2024）、第七届全国高校经管类实验教学案例大赛一等奖（2024）以及多项省级（省信息化教学比赛二等奖）、校级教学比赛荣誉。

【内容摘要】

本文研究了ChatGPT和DeepSeek是否能够通过分析《华尔街日报》的新闻头条来预测股市和宏观经济。研究发现，ChatGPT展现出强大的预测能力，无论是样本内还是样本外均表现出色，且不存在前瞻性偏差。具体而言，ChatGPT识别出的“好消息”比例与同期市场回报正相关，并能显著预测未来六个月的市场回报。其预测能力随着预测期限的延长而增强，年度预测的????²值达到8.52%。相比之下，“坏消息”比例与市场回报的相关性较弱，且缺乏预测价值。DeepSeek可以更好地模拟投资者行为，特别是对宏观基本面利好消息产生的乐观情绪。二者的差异导致DeepSeek捕捉的投资信息迅速传导至股票市场，而ChatGPT识别的利好消息对股市影响具有滞后性。